Cách định giá công ty đúng tiêu chuẩn và hiệu quả

Cập nhật: 13/06/2025

Trong môi trường kinh doanh cạnh tranh hiện nay, việc hiểu rõ cách định giá công ty là yếu tố then chốt để ra quyết định đầu tư, mua bán hoặc kêu gọi vốn. Định giá không chỉ phản ánh giá trị tài sản, mà còn thể hiện tiềm năng phát triển và sức mạnh thị trường của doanh nghiệp. Bài viết này sẽ giúp bạn nắm bắt những phương pháp định giá phổ biến, các yếu tố ảnh hưởng và cách lựa chọn công cụ phù hợp với từng giai đoạn kinh doanh.

Mục đích xác định giá trị doanh nghiệp

Việc xác định giá trị doanh nghiệp là một quá trình quan trọng trong quản lý kinh doanh. Mục đích chính của việc xác định giá trị doanh nghiệp là để đánh giá giá trị tài sản và tiềm năng của doanh nghiệp, từ đó giúp quản lý và ra quyết định kinh doanh hiệu quả. Dưới đây là những mục đích cụ thể của việc xác định giá trị doanh nghiệp:

• Định giá mua bán: Xác định giá trị doanh nghiệp là cơ sở để đàm phán và thực hiện quá trình mua bán, chuyển nhượng cổ phần hoặc toàn bộ doanh nghiệp. Việc định giá chính xác giúp các bên liên quan đàm phán theo cơ sở công bằng và đảm bảo lợi ích của cả hai bên.
• Quản lý tài sản: Xác định giá trị tài sản của doanh nghiệp giúp quản lý hiệu quả các nguồn lực và tài sản của công ty. Điều này cho phép quản lý biết được giá trị thực của tài sản và có thể đưa ra các quyết định về sử dụng, tái định giá, hoặc bán bớt tài sản không cần thiết.
• Đánh giá đầu tư: Xác định giá trị doanh nghiệp là cơ sở để đánh giá tính khả thi và lợi nhuận của các dự án đầu tư. Khi có thông tin về giá trị doanh nghiệp, nhà đầu tư có thể xem xét các yếu tố rủi ro và lợi ích để đưa ra quyết định đầu tư hợp lý.
• Xác định giá trị công ty: Xác định giá trị doanh nghiệp giúp xác định giá trị thực của công ty, góp phần vào việc tạo ra niềm tin và đánh giá từ phía các nhà đầu tư, cổ đông, và đối tác kinh doanh. Điều này có thể ảnh hưởng đến quyết định đầu tư, hợp tác hoặc hỗ trợ từ các bên liên quan.

Sở giá trị của xác định giá trị doanh nghiệp

Việc xác định giá trị doanh nghiệp dựa trên cơ sở của một số yếu tố quan trọng. Dưới đây là những cơ sở giá trị quan trọng khi xác định giá trị doanh nghiệp:

• Doanh thu và lợi nhuận: Sự tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận của doanh nghiệp là một yếu tố quan trọng khi định giá doanh nghiệp. Mức độ ổn định và tiềm năng tăng trưởng của doanh thu và lợi nhuận sẽ ảnh hưởng đến giá trị doanh nghiệp.
• Tài sản và nợ: Các tài sản và nợ của doanh nghiệp cũng được xem xét trong quá trình định giá. Tài sản có thể bao gồm tài sản cố định, tài sản ngắn hạn, quỹ đầu tư, v.v. Trong khi đó, nợ có thể bao gồm nợ vay, nợ phải trả, v.v. Việc đánh giá cân đối giữa tài sản và nợ sẽ ảnh hưởng đến giá trị doanh nghiệp.
• Thị trường và cạnh tranh: Tình hình thị trường và môi trường cạnh tranh cũng được xem xét. Đánh giá cạnh tranh trong ngành, thị phần của doanh nghiệp và tiềm năng tăng trưởng trong tương lai sẽ ảnh hưởng đến giá trị doanh nghiệp.
• Nhân lực và quản lý: Đội ngũ nhân lực và chất lượng quản lý của doanh nghiệp là yếu tố quan trọng. Khả năng quản lý và sự đóng góp của nhân viên sẽ ảnh hưởng đến hiệu suất và tiềm năng tăng trưởng của doanh nghiệp, từ đó ảnh hưởng đến giá trị doanh nghiệp.

Xem thêm: Các mô hình doanh nghiệp ở Việt Nam

4 phương pháp định giá doanh nghiệp chuẩn nhất

Việc định giá doanh nghiệp là bước quan trọng trong các hoạt động như mua bán, sáp nhập, gọi vốn hoặc ra quyết định chiến lược. Có nhiều phương pháp được áp dụng trong thực tiễn, mỗi phương pháp mang đến góc nhìn khác nhau tùy vào mục đích sử dụng và đặc điểm doanh nghiệp. Dưới đây là 4 phương pháp định giá doanh nghiệp chuẩn và phổ biến nhất hiện nay.

Phương pháp định giá doanh nghiệp theo tỷ số bình quân

Phương pháp này sử dụng các tỷ số tài chính như P/E (giá cổ phiếu/lợi nhuận) và P/B (giá cổ phiếu/giá trị sổ sách) để đánh giá doanh nghiệp. Giá trị công ty được ước tính bằng cách so sánh các tỷ số này với các doanh nghiệp tương tự trong cùng ngành hoặc thị trường. Phương pháp này thường được dùng trong định giá cổ phiếu niêm yết hoặc doanh nghiệp đã có số liệu tài chính rõ ràng, minh bạch.

Phương pháp định giá doanh nghiệp theo giá giao dịch

Đây là phương pháp dựa trên việc phân tích các giao dịch mua bán doanh nghiệp hoặc cổ phần đã xảy ra trước đó, đặc biệt là các giao dịch của doanh nghiệp tương tự trong cùng lĩnh vực. Giá trị doanh nghiệp được xác định dựa trên giá trị thị trường thực tế thông qua hành vi mua bán. Phương pháp này phản ánh nhu cầu thị trường và được sử dụng phổ biến trong các thương vụ M&A.

Phương pháp định giá doanh nghiệp theo tài sản

Phương pháp này tập trung vào giá trị tài sản ròng mà doanh nghiệp đang sở hữu, bao gồm tài sản hữu hình (như nhà xưởng, máy móc, hàng tồn kho) và tài sản vô hình (như thương hiệu, bằng sáng chế, quyền sử dụng đất). Đây là phương pháp định giá mang tính cơ bản, giúp xác định “giá sàn” của một doanh nghiệp, thường được áp dụng cho các doanh nghiệp có tài sản lớn hoặc ít hoạt động kinh doanh.

Phương pháp định giá doanh nghiệp theo chiết khấu dòng tiền (DCF)

Phương pháp DCF dựa trên giả định rằng giá trị doanh nghiệp bằng tổng giá trị hiện tại của các dòng tiền tương lai mà doanh nghiệp có thể tạo ra. Các dòng tiền này được chiết khấu về hiện tại theo một tỷ lệ nhất định (thường là chi phí vốn). Đây là phương pháp mang tính phân tích sâu, phù hợp cho các doanh nghiệp có lịch sử tài chính ổn định và dự báo tăng trưởng trong tương lai.

Kết luận

Việc hiểu rõ cách định giá công ty không chỉ giúp doanh nghiệp xác định được giá trị thực của mình mà còn là công cụ quan trọng để đàm phán, huy động vốn và ra quyết định chiến lược. Tùy vào mục tiêu và tình hình thực tế, bạn nên lựa chọn phương pháp định giá phù hợp để đảm bảo sự minh bạch và hiệu quả trong quá trình phát triển. Định giá đúng là nền tảng vững chắc cho mọi bước đi dài hạn của doanh nghiệp trên thị trường.

Tác giả: Tín Tmark